上周末(11月28日~11月29日)，唐山鋼坯價(jià)格創(chuàng)下1500元/噸的新低，部分外地資源現(xiàn)金含稅價(jià)為1490元/噸。由于鋼廠價(jià)格底線接連失守，虧損越來(lái)越大，有些鋼廠甚至已經(jīng)無(wú)法運(yùn)轉(zhuǎn)，減產(chǎn)、停產(chǎn)正在提前到來(lái)。

現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走低

       隨著期貨市場(chǎng)降溫及現(xiàn)貨市場(chǎng)基本面繼續(xù)疲軟，鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格回歸弱勢(shì)，建筑鋼材、板材等多個(gè)品種價(jià)格小幅下跌。

       數(shù)據(jù)顯示，一周以來(lái)(11月23日~11月27日)，線螺報(bào)價(jià)下跌的市場(chǎng)仍然不少，華北、華中、西南、西北等多數(shù)市場(chǎng)價(jià)格仍處于下跌通道，蘭州市場(chǎng)價(jià)格跌幅甚至過(guò)百。目前，北京Ⅲ級(jí)螺紋鋼最低報(bào)價(jià)1720元/噸，較上海低50元/噸左右；熱軋卷板市場(chǎng)走勢(shì)稍好，中厚板市場(chǎng)低迷不振，部分市場(chǎng)價(jià)格低于全國(guó)螺紋鋼最低價(jià)(1700元/噸)，冷軋卷板市場(chǎng)有穩(wěn)有跌，全國(guó)均價(jià)已經(jīng)跌至2450元/噸左右，處于20年來(lái)罕見(jiàn)低位。

價(jià)格一路下跌，零星反彈未能成勢(shì)，宏觀缺乏利好，期貨市場(chǎng)迅速回落，這些都加大了現(xiàn)貨市場(chǎng)的看空情緒。年底隨著鋼廠破產(chǎn)、裁員、降薪消息的增多，鋼貿(mào)商對(duì)后市更加缺乏信心。

期貨市場(chǎng)在11月26日夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)后，鐵礦石、螺紋鋼主力紛紛回落，至11月27日夜盤(pán)，螺紋鋼主力收1657元/噸，跌11元/噸，鐵礦石主力收303元/噸，跌1.5元/噸。與反彈后的高點(diǎn)相比，螺紋鋼價(jià)格已經(jīng)下跌了60多元/噸，鐵礦石價(jià)格下跌了16元/噸，下降幅度大、速度快。期貨市場(chǎng)快速回落符合市場(chǎng)預(yù)期，在形勢(shì)不好的情況下，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的利空往往放大，目前主力1605合約貼水上海現(xiàn)貨市場(chǎng)超過(guò)100元/噸。

出口面臨回流調(diào)整

       11月底，全國(guó)主要鋼材庫(kù)存已經(jīng)降至915萬(wàn)噸以下，周環(huán)比減少超過(guò)10萬(wàn)噸，較10月底下降了50萬(wàn)噸以上，且繼續(xù)呈下降態(tài)勢(shì)。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)11月27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月份，全國(guó)22個(gè)城市5大類品種鋼材社會(huì)庫(kù)存環(huán)比下降幅度較大(下降11.48%)，受季節(jié)因素影響，線材、螺紋鋼庫(kù)存降幅均超過(guò)15%。鋼材社會(huì)庫(kù)存的持續(xù)下降，進(jìn)一步說(shuō)明了市場(chǎng)的縮量。目前，貿(mào)易商的數(shù)量在不斷減少，存活下來(lái)的鋼貿(mào)商也在縮小經(jīng)營(yíng)量，鋼廠訂貨量大幅縮減。

但與此同時(shí)，鋼廠的庫(kù)存水平進(jìn)一步提升。11月上旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1502.89萬(wàn)噸，較上一旬末增長(zhǎng)1.51%；社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降，幾乎降至鋼廠水平的一半，給鋼廠帶來(lái)了很大的營(yíng)銷壓力。當(dāng)前又正值年底，資金回籠需求大，資金鏈緊，隨著鋼價(jià)的進(jìn)一步下跌，停產(chǎn)壓力越來(lái)越大。

出口方面，由于全球范圍內(nèi)鋼鐵需求總量減少，加上西方一些發(fā)達(dá)國(guó)家加強(qiáng)對(duì)中國(guó)鋼材的反傾銷力度，以及中國(guó)鋼鐵業(yè)近年來(lái)進(jìn)入減量發(fā)展新常態(tài)，明年我國(guó)鋼材出口繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)的可能性較小。

從過(guò)去的情況來(lái)看，2014年鋼材出口金額有所增長(zhǎng)，但從2015年3月開(kāi)始，鋼材出口金額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，5月、7月、8月、10月份降幅都超過(guò)10%。其中，10月份甚至下滑24.3%。目前，內(nèi)銷價(jià)格與出口價(jià)格倒掛，即便扣掉退稅，價(jià)格也要低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格50元/噸~100元/噸，螺紋鋼、熱軋卷板、中板等品種12月份的出口報(bào)盤(pán)降至350美元/噸(FOB)。如果明年出口回落10%~20%，則意味著國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)要承擔(dān)1000萬(wàn)噸~2000萬(wàn)噸鋼材的內(nèi)銷壓力，這將推動(dòng)鋼廠繼續(xù)壓縮產(chǎn)量，來(lái)促使供需關(guān)系趨向新的平衡。

原料與鋼材市場(chǎng)負(fù)向共振

        除了鋼坯市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)跌破1500元/噸外，煤炭市場(chǎng)也止不住下滑趨勢(shì)。據(jù)悉，山西主流煤企調(diào)整部分鋼廠鐵路價(jià)格，仍執(zhí)行一戶一議政策，調(diào)整幅度在10元/噸~60元/噸之間，并追溯到11月1日起執(zhí)行。因此，部分大型鋼材焦煤采購(gòu)價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下降。鋼廠面臨的壓力進(jìn)一步向原料傳導(dǎo)，鐵礦石市場(chǎng)也不樂(lè)觀。全球大礦商正以低于20美元/噸的成本逆勢(shì)增產(chǎn)，F(xiàn)MG最近5年快速完成了擴(kuò)產(chǎn)；今年第三季度，力拓的鐵礦石產(chǎn)量大增12%……國(guó)際投行紛紛預(yù)期鐵礦石價(jià)格將降至40美元/噸甚至以下。

       中國(guó)鋼廠如果明年大規(guī)模減產(chǎn)，則鐵礦石供大于求矛盾更大，價(jià)格會(huì)繼續(xù)下行，進(jìn)一步利空鋼材。目前，礦、坯、材形成負(fù)向共振，使產(chǎn)業(yè)鏈矛盾擴(kuò)大，礦商盈利空間收窄。

除此以外，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，美元指數(shù)已經(jīng)上漲至100大關(guān)上方，國(guó)際油價(jià)、金屬、黃金均出現(xiàn)大跌，紛紛創(chuàng)下6年~7年來(lái)新低。不論美國(guó)加不加息，大宗商品的低迷周期仍沒(méi)有過(guò)去，通縮還在繼續(xù)，這些因素都將對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

(文章來(lái)源：中國(guó)冶金報(bào))