盡管7月主要宏觀指標(biāo)不佳，但微觀層面上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)卻在持續(xù)改善。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局27日公布數(shù)據(jù)顯示，1-7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.9%，增速比1-6月份加快0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，7月份利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11%，增速比6月份加快5.9個(gè)百分點(diǎn)，為今年以來(lái)第二高點(diǎn)。

　　申萬(wàn)宏源證券首席宏觀分析師李慧勇對(duì)上證報(bào)記者表示，7月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)改善，主要得益于營(yíng)收改善、成本降幅擴(kuò)大、PPI跌幅收窄及低基數(shù)效應(yīng)。

　　值得注意的是，分行業(yè)來(lái)看，鋼鐵、煤炭、有色等推進(jìn)去產(chǎn)能的幾大行業(yè)利潤(rùn)明顯改善。

　　數(shù)據(jù)顯示，7月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)出廠價(jià)格同比上漲2%，而6月份同比下降1.3%，行業(yè)利潤(rùn)由去年同期虧損13.9億元，轉(zhuǎn)為盈利148.3億元；7月份，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)出廠價(jià)格同比下降2%，降幅比6月份明顯收窄4.1個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)利潤(rùn)同比增加60億元，而6月份同比增加35.5億元。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，以上兩個(gè)行業(yè)合計(jì)拉動(dòng)當(dāng)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速加快2.8個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快的貢獻(xiàn)率達(dá)47.5%。

　　此外，盡管1-7月采礦業(yè)利潤(rùn)仍下降77%，但跌幅較1-6月收窄6.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司何平分析說(shuō)："受國(guó)際市場(chǎng)變化及國(guó)內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等因素影響，近期鋼鐵、有色金屬價(jià)格反彈，加上去年同期利潤(rùn)明顯偏低，鋼鐵、有色行業(yè)利潤(rùn)明顯向好。"

　　而另一項(xiàng)數(shù)據(jù)也印證了去產(chǎn)能在穩(wěn)步推進(jìn)。7月末，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)資產(chǎn)總計(jì)同比下降2.3%，降幅比6月末擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)了今年以來(lái)的下降趨勢(shì)。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，去產(chǎn)能的效應(yīng)接下來(lái)仍會(huì)持續(xù)發(fā)酵，從而帶動(dòng)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)企穩(wěn)向好。

　　方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平表示，8月份高頻數(shù)據(jù)顯示鋼煤價(jià)格延續(xù)回升，而下半年國(guó)務(wù)院將督導(dǎo)鋼鐵煤炭去產(chǎn)能進(jìn)展，有利于供求關(guān)系改善。加之今年年底PPI有望轉(zhuǎn)正，這對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比改善有利。

　　李慧勇也持相同觀點(diǎn)。他舉例說(shuō)，從發(fā)電耗煤、高爐開(kāi)工率和汽車半鋼胎開(kāi)工率來(lái)看，8月同比數(shù)據(jù)較7月同期顯著提升。此外，生產(chǎn)資料價(jià)格較7月同期也有顯著改善，從另一個(gè)層面印證了8月工業(yè)生產(chǎn)并不弱。

　　不過(guò)，統(tǒng)計(jì)局強(qiáng)調(diào)，盡管當(dāng)前工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快，但市場(chǎng)需求總體尚未明顯改善。同時(shí)，應(yīng)收賬款回收期偏長(zhǎng)、管理費(fèi)用增速較高、產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題仍然考驗(yàn)工業(yè)領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)效益的復(fù)蘇。

　　(文章來(lái)源：上海證券報(bào))