工信部原材料司巡視員駱鐵軍25日表示，當(dāng)前隨著鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，在高額利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，部分地區(qū)和企業(yè)投資鋼鐵行業(yè)的意愿增強(qiáng)，產(chǎn)能擴(kuò)張沖動(dòng)明顯。嚴(yán)防新增產(chǎn)能已成為鋼鐵去產(chǎn)能面臨的首要問題。

今年鋼價(jià)和盈利能力一直維持在較高的水平，但整個(gè)鋼鐵板塊表現(xiàn)并不理想，主要原因是市場(chǎng)對(duì)“去桿杠”宏觀層面帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增速和鋼材需求下滑的擔(dān)憂，市場(chǎng)普遍預(yù)期悲觀。而最新的宏觀經(jīng)濟(jì)政策顯示，下半年財(cái)政和貨幣政策將有所回調(diào)，宏觀政策將更加積極，同時(shí)整個(gè)社會(huì)融資環(huán)境將有所改善，明確了在交通、油氣等領(lǐng)域加大投資，預(yù)計(jì)下半年基建投資將有較樂觀的回升，將有利于下游鋼材消費(fèi)需求提振。

除了宏觀政策的影響，環(huán)保政策對(duì)于鋼鐵行業(yè)也至關(guān)重要。上周末唐山要求全市燒結(jié)機(jī)和豎爐全部停產(chǎn)，分析人士普遍認(rèn)為，環(huán)保限產(chǎn)仍在持續(xù)加碼，后續(xù)唐山和邯鄲等地限產(chǎn)影響將逐漸顯現(xiàn)并體現(xiàn)在庫(kù)存的邊際變化中。限產(chǎn)對(duì)鋼鐵行業(yè)影響的時(shí)間長(zhǎng)度和力度都有望超出市場(chǎng)預(yù)期，鋼價(jià)維持高位支撐行業(yè)高盈利，預(yù)期高盈利持續(xù)有望進(jìn)一步修復(fù)行業(yè)估值。

在A股市場(chǎng)中，申萬(wàn)鋼鐵板塊動(dòng)態(tài)市盈率只有8.9倍，接近歷史底部。鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)高位自2017年三季度起已維持一年時(shí)間，使得單季度業(yè)績(jī)年化具備可行性。行業(yè)單季度業(yè)績(jī)年化在3倍左右的鋼鐵股數(shù)量較多，中報(bào)業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期有望助力行業(yè)估值修復(fù)。

另外，據(jù)了解，未來(lái)國(guó)家將研究支持電爐鋼發(fā)展的相關(guān)政策措施，有效提高電爐企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，我們認(rèn)為，在產(chǎn)能置換的大背景下，未來(lái)將更加嚴(yán)控供給，利好電爐鋼產(chǎn)業(yè)鏈。短期內(nèi)，我們看好電爐鋼帶動(dòng)廢鋼加工領(lǐng)域有所發(fā)展，廢鋼加工行業(yè)的景氣趨勢(shì)有望迎來(lái)機(jī)遇；此外，石墨電極產(chǎn)業(yè)鏈也將受益于電爐鋼的崛起。