信息來(lái)源：不銹鋼調(diào)貨網(wǎng)

昨日，國(guó)內(nèi)鋼材期貨1310合約收于3496元/噸低點(diǎn)，下跌75元/噸，跌幅達(dá)2.1%。從今年2月5日4298元/噸的高點(diǎn)算起，不到4個(gè)月的時(shí)間，鋼材期價(jià)已經(jīng)下跌了800元/噸之多，跌幅高達(dá)18.6%。現(xiàn)貨市場(chǎng)情況類似，不少鋼材行業(yè)人士感嘆說(shuō)，他們已經(jīng)難以看到鋼市復(fù)蘇的希望。

“今年的生意很難做，到現(xiàn)在也沒(méi)談成幾單。”深圳鋼貿(mào)商鐘先生向記者表示，下游需求不振，現(xiàn)在鋼市成了買(mǎi)方市場(chǎng)，建筑商的要求更加苛刻，銷(xiāo)量比去年下降了五成以上。“以前和建筑商談生意大多是一手交錢(qián)一手交貨，最多允許少量欠款，但現(xiàn)在建筑商付錢(qián)可就不那么痛快了，有的建筑商開(kāi)出的條件甚至是先欠一半款，兩年后再還”。

鋼價(jià)下跌，終端需求不暢，為了盡快清空庫(kù)存，緩解資金壓力，不少鋼貿(mào)商甚至做起了賠本生意。記者在佛山樂(lè)從鋼材市場(chǎng)了解到，當(dāng)?shù)夭簧黉撡Q(mào)商已對(duì)鋼市心灰意冷，打算清空庫(kù)存后暫時(shí)離開(kāi)鋼市。

“鋼貿(mào)商是承接鋼材產(chǎn)業(yè)鏈上下游最為重要的一環(huán)，他們囤貨意愿的降低，會(huì)直接導(dǎo)致鋼廠出貨不暢，庫(kù)存積壓情況更為嚴(yán)重。”據(jù)廣州鋼鐵交易中心高級(jí)分析師徐東強(qiáng)介紹，按傳統(tǒng)規(guī)律，往年4月份到來(lái)年春節(jié)這段時(shí)間鋼材庫(kù)存都會(huì)進(jìn)入一個(gè)下降期，雖然今年4月以來(lái)全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存確實(shí)在不斷下降，但同比增幅仍然高達(dá)100萬(wàn)噸以上。

“盡管如此，鋼廠的減產(chǎn)意愿依然不足。”中國(guó)國(guó)際期貨鋼材部經(jīng)理汪彭峰說(shuō)，當(dāng)前鋼廠普遍流動(dòng)負(fù)債高，停產(chǎn)會(huì)不利于銀行貸款的發(fā)放，除此之外，大型鋼廠普遍都是國(guó)企，出于維持穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的需要，就算虧損嚴(yán)重，停產(chǎn)的可能性也不大。

“鋼價(jià)下跌，我們礦石商的日子也很不好過(guò)，現(xiàn)在鋼材產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)全都處境艱難。”廈門(mén)隆高貿(mào)易公司相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人告訴記者，他們主要從事進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易，現(xiàn)在鐵礦石供需矛盾日益加深，他們的銷(xiāo)售情況非常慘淡。

他說(shuō)，由于下游需求不振，鋼廠目前消耗的主要都是之前的庫(kù)存，鐵礦石拿貨意愿不足，一些鋼廠為了減少原材料庫(kù)存降低成本，甚至還將部分鐵礦石船貨拿回市場(chǎng)兜售，鐵礦石港口庫(kù)存已開(kāi)始緩慢回升，直逼7000萬(wàn)噸。而由于鋼價(jià)低迷，鐵礦石價(jià)格也創(chuàng)出近5個(gè)月以來(lái)的新低。在銷(xiāo)量和價(jià)格齊跌的情況下，鐵礦石貿(mào)易商也損失慘重，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)許多礦山都已停產(chǎn)觀望。由于對(duì)未來(lái)市場(chǎng)行情信心不足，他所在的公司也將改為按需采購(gòu)的庫(kù)存管理方式。“市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖還要很長(zhǎng)一段時(shí)間，我們現(xiàn)在只能先維持住幾個(gè)老客戶的供應(yīng)，想辦法捱過(guò)這段"寒冬"”。

據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)估，5月上旬全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量達(dá)219.3萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)3.0%，再創(chuàng)歷史新高。汪彭峰認(rèn)為，鋼價(jià)還可能還將維持較長(zhǎng)時(shí)間的低迷。

（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）

需求復(fù)蘇緩慢期鋼再創(chuàng)新低 前期空單繼續(xù)持有

5月27日，期鋼主力1310合約下破 3500元/噸整數(shù)關(guān)口，盤(pán)中最低下探3496元/噸，再創(chuàng)近期新低。同時(shí)，持倉(cāng)也創(chuàng)下了歷史新高，主力合約增倉(cāng)31.1萬(wàn)手。近期上海地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn) 疲弱，該地區(qū)現(xiàn)貨對(duì)期貨主力合約貼水始終維持在100元/噸以上，也一定程度上影響了期鋼的反彈。

上海地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格創(chuàng)新低，出廠價(jià)格全面下調(diào)

近 期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)表現(xiàn)不一，北方市場(chǎng)受到到貨資源較少的影響，價(jià)格止跌上揚(yáng)，南方市場(chǎng)由于鋼廠價(jià)格下調(diào)和降雨天氣終端拿貨較少，鋼價(jià)持續(xù)下跌，上周上海地區(qū)價(jià)格 創(chuàng)新低。建筑鋼材出廠價(jià)格則全面下調(diào)，可見(jiàn)鋼廠對(duì)后市信心不足。華東地區(qū)沙鋼、永鋼、中天等鋼廠對(duì)5月下旬線材價(jià)格下調(diào)30元/噸，對(duì)螺紋鋼價(jià)格下調(diào)50 —80元/噸，并對(duì)前期合同追補(bǔ)30—50元/噸，考慮到近期鋼價(jià)跌幅明顯大于鋼廠價(jià)格下調(diào)幅度，后期鋼廠價(jià)格仍將面臨較大繼續(xù)向下調(diào)整壓力。

粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)新高，社會(huì)庫(kù)存蓄水池功能明顯下降

中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)預(yù)估5月上旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量219.29萬(wàn)噸，再次刷新中鋼協(xié)有統(tǒng)計(jì)紀(jì)錄以來(lái)的新高，中旬小幅回落至218.54萬(wàn)噸，雖降猶高。可見(jiàn)，近期鋼價(jià)的持續(xù)下跌依然沒(méi)有影響鋼廠的生產(chǎn)熱情。

社 會(huì)庫(kù)存方面，截至5月24日，螺紋鋼、線材社會(huì)庫(kù)存量分別為844.16萬(wàn)噸、236.90萬(wàn)噸，較前期繼續(xù)下降，但降幅略有收窄。另?yè)?jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，5月 中旬重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1368.05萬(wàn)噸，旬環(huán)比再度攀升59萬(wàn)噸，鋼廠去庫(kù)存化道路漫長(zhǎng)。弱勢(shì)行情之下，鋼貿(mào)商的拿貨積極性遜于以往，多選擇了主動(dòng) 去庫(kù)存。如今螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存的蓄水池功能已明顯下降，終端實(shí)際需求的好壞將直接反映在商家拿貨的多少上面，而缺少了融資需求的鋼材總需求已明顯少于往年， 終端需求的些許好轉(zhuǎn)并不能改變這一趨勢(shì)，因此鋼價(jià)很難出現(xiàn)大幅的反彈行情。

宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇欠佳，上海終端需求總體或?qū)⒊尸F(xiàn)減弱的趨勢(shì)

中 國(guó)5月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值意外降至49.6，為7個(gè)月來(lái)首次跌破50關(guān)口，結(jié)束此前連續(xù)6個(gè)月擴(kuò)張的勢(shì)頭。就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)和新出口訂單指數(shù)5月均為連續(xù) 第2個(gè)月處在50下方，產(chǎn)出指數(shù)跌至3個(gè)月低點(diǎn)，產(chǎn)出價(jià)格指數(shù)已經(jīng)是連續(xù)第5個(gè)月回落，這些都從側(cè)面證明內(nèi)外需求持續(xù)低迷，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)蘇欠佳。

此外，西本新干線交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，近幾周滬上終端需求均表現(xiàn)出先強(qiáng)后弱的格局，從周環(huán)比來(lái)看，進(jìn)入5月份后，終端需求釋放逐周減弱。按照以往的經(jīng)驗(yàn)，每年4—5月份是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，鋼材終端需求要到6月初才會(huì)逐漸減弱，但今年需求轉(zhuǎn)弱的時(shí)間提前了。

總 之，盡管螺紋鋼的實(shí)際需求維持了持續(xù)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，但復(fù)蘇增速略緩，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)疲態(tài)盡顯。鋼廠產(chǎn)量和庫(kù)存持于高位，因此供給過(guò)剩、供需弱平衡的基本面格局 將延續(xù)，鋼價(jià)仍將維持弱勢(shì)振蕩。對(duì)期鋼而言，主力合約放量下破3500元/噸重要關(guān)口后，跌勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)，操作上建議偏空思路，前期空單繼續(xù)持有。

　　（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）

板塊解讀：鋼鐵板塊走強(qiáng)還得等些時(shí)日

據(jù)沈陽(yáng)晚報(bào)報(bào)道，截至昨日收盤(pán)，鋼鐵行業(yè)的36只個(gè)股中，只有16只個(gè)股上漲，還不到總數(shù)的一半。

其 實(shí)，每年的二季度，應(yīng)該是傳統(tǒng)的鋼鐵消費(fèi)旺季，但是，今年并沒(méi)有旺起來(lái)。不僅金三銀四泡了湯，而且紅五月也沒(méi)有紅起來(lái)。雖然近段時(shí)間，很多鋼廠都陸續(xù)調(diào)低 了出廠價(jià)，就連被當(dāng)做行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的包鋼，也在9個(gè)月以來(lái)，第一次下調(diào)了鋼材的出廠價(jià)格，但盡管這樣，全行業(yè)每天的平均產(chǎn)量依然在一直往上漲。鋼企為什么一 邊降價(jià)，一邊開(kāi)足馬力生產(chǎn)呢？業(yè)內(nèi)人士解釋說(shuō)，因?yàn)榧幢阋呀?jīng)出現(xiàn)了虧損的情況，如果率先減產(chǎn)的話，照樣有可能起不到減虧的目的，甚至還有可能會(huì)導(dǎo)致虧損擴(kuò) 大，特別是那些大中型鋼廠，只要大型高爐一點(diǎn)火，就不能輕易停止運(yùn)行。如果停下來(lái)的話，就會(huì)對(duì)爐體有比較大的損害。大中型鋼企只能在那兒硬挺著，打腫臉充 胖子。

在這種情況下，鋼材去庫(kù)存的速度會(huì)非常緩慢，而且就現(xiàn)在的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，即使下游的需求出現(xiàn)復(fù)蘇，那也趕不上供給擴(kuò)張的速度，目前整個(gè)行情的供需矛盾依然非常突出。指望鋼價(jià)企穩(wěn)，難度非常大。接下來(lái)，鋼材價(jià)格很可能還會(huì)繼續(xù)回落。

A股市場(chǎng)中的鋼鐵板塊在過(guò)去的一個(gè)月里，已經(jīng)是跑輸了大盤(pán)，現(xiàn)在，鋼鐵行業(yè)還是比較艱難，盈利的拐點(diǎn)沒(méi)有出現(xiàn)。未來(lái)的幾個(gè)月，大多數(shù)鋼鐵股依然很難有超預(yù)期的表現(xiàn)。

　　（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）

成本下降能否為鋼鐵股增利

內(nèi)容摘要: 二季度本是傳統(tǒng)的鋼材消費(fèi)旺季，但今年二季度，鋼價(jià)卻一路走低。謹(jǐn)慎采購(gòu)、產(chǎn)量大增，這被市場(chǎng)解讀為鋼廠減產(chǎn)即將開(kāi)始的重要信號(hào)，導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格創(chuàng)下新低。曾節(jié)勝認(rèn)為，由于鋼材需求跟不上產(chǎn)能加速膨脹的步伐，拖累了鋼價(jià)持續(xù)回落。

　　二 季度本是傳統(tǒng)的鋼材消費(fèi)旺季，但今年二季度，鋼價(jià)卻一路走低。近期，國(guó)內(nèi)主要鋼鐵廠陸續(xù)調(diào)低出廠價(jià)。在這時(shí)，傳來(lái)了鐵礦石價(jià)格創(chuàng)出年內(nèi)新低的消息。作為礦 價(jià)標(biāo)桿的普氏指數(shù)顯示，澳大利亞鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格中的含鐵量62%的報(bào)價(jià)在上個(gè)月下降12.5%之后，5月20日價(jià)格降至123美元/噸，為近5個(gè)月以來(lái)新 低。

“從后期來(lái)看，二季度鋼鐵行業(yè)盈利雖受需求滯后影響將略下滑，但總體轉(zhuǎn)暖趨勢(shì)依然不改。”申銀萬(wàn)國(guó)鋼鐵行業(yè)分析師葉培培說(shuō)。

　　鋼材下跌拖累礦價(jià)

國(guó)內(nèi)鐵礦石的“熊市”也能從相關(guān)數(shù)據(jù)中得到印證。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月22日，礦石綜合指數(shù)為136.4，創(chuàng)下自去年12月21日以來(lái)的最低紀(jì)錄。

礦 價(jià)下跌的背后，是鋼鐵行業(yè)采購(gòu)意愿的下降。占全球海運(yùn)鐵礦石進(jìn)口量60%的中國(guó)鋼企對(duì)鐵礦石價(jià)格影響巨大。“近期鋼廠采購(gòu)十分謹(jǐn)慎。”我的鋼鐵網(wǎng)研究中心 主任曾節(jié)勝表示，由于經(jīng)濟(jì)回暖速度低于預(yù)期，一些鋼廠對(duì)后期鋼價(jià)的走勢(shì)并不看好，多數(shù)采用“即買(mǎi)即賣(mài)”的策略，甚至出現(xiàn)了鋼廠將部分鐵礦石存貨拿回市場(chǎng)兜 售，縮減存貨以降低成本的現(xiàn)象。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能屢創(chuàng)新高。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，5月上旬其會(huì)員企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為 174.8萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)2.71%，全國(guó)估算值為219.29萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)3.02%，全國(guó)旬度粗鋼日產(chǎn)量再創(chuàng)同口徑歷史新高。謹(jǐn)慎采購(gòu)、產(chǎn)量大 增，這被市場(chǎng)解讀為鋼廠減產(chǎn)即將開(kāi)始的重要信號(hào)，導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格創(chuàng)下新低。

曾節(jié)勝認(rèn)為，由于鋼材需求跟不上產(chǎn)能加速膨脹的步伐，拖累了鋼價(jià)持續(xù)回落。而鋼價(jià)的下跌，將進(jìn)一步壓低鐵礦石行情。

5 月起，鋼鐵行業(yè)的出廠價(jià)格“跌”聲不斷。近日，沙鋼集團(tuán)出臺(tái)了5月下旬鋼材出廠價(jià)格。其中，二級(jí)螺紋鋼、三級(jí)螺紋鋼、高線、盤(pán)螺價(jià)格均下跌30元/噸至 50元/噸不等。而被譽(yù)為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的寶鋼也于9個(gè)月來(lái)首次下調(diào)出廠價(jià)，其主要品種的價(jià)格下調(diào)幅度更大，下調(diào)100元/噸至180元/噸。此外，武鋼、鞍 鋼也陸續(xù)下調(diào)了6月出廠價(jià)，主要產(chǎn)品下調(diào)100元/噸至200元/噸不等。

　　短期仍維持弱勢(shì)格局

據(jù)申萬(wàn)數(shù)據(jù)顯示，一季度鋼鐵行業(yè)重點(diǎn)公司合計(jì)銷(xiāo)售收入2291億元，環(huán)比上升2%，凈利潤(rùn)更是大幅改善，重點(diǎn)公司合計(jì)凈利潤(rùn)28億，同比、環(huán)比增速分別達(dá)到564%和216%。“鋼鐵行業(yè)最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。”葉培培分析表示。

葉培培認(rèn)為，從一季報(bào)來(lái)看，行業(yè)毛利增長(zhǎng)、費(fèi)用放緩，收入和業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，鋼鐵行業(yè)一季度毛利率為8%，較上年同期增長(zhǎng)3個(gè)百分點(diǎn)，較上季度增加1個(gè)百分點(diǎn)。

庫(kù) 存的連續(xù)下降也給鋼鐵行業(yè)帶來(lái)了希望。截至5月17日，鋼材社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)第九周下降。5月17日，重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存總量為1906.4萬(wàn)噸，較前一 周減少65.4萬(wàn)噸，降幅3.3%，較上月同期減少177.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.5%。與去年同期相比，鋼材庫(kù)存總量增加僅156.6萬(wàn)噸。我的鋼鐵研究 中心王金花認(rèn)為，考慮到目前供需矛盾仍較為突出，且宏觀面無(wú)大的利好政策出臺(tái)，預(yù)計(jì)鋼鐵行業(yè)短期仍維持弱勢(shì)格局，三季度末才會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

　　（《證券時(shí)報(bào)》快訊中心）

一季度鋼鐵行業(yè)扭虧為盈 王亞偉抄底4只鋼鐵股

2013年一季度披露完畢，明星基金經(jīng)理王亞偉持倉(cāng)的股票受到市場(chǎng)關(guān)注，其掌管的昀灃證券投資信托現(xiàn)身27家上市公司十大流通股東，持倉(cāng)市值超過(guò)10億元。

于去年年底成立的中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司-昀灃證券投資集合資金信托計(jì)劃在去年12月份僅入駐3只個(gè)股，樂(lè)凱膠片（600135）、華潤(rùn)萬(wàn)東（600055）和廣電網(wǎng)絡(luò)（600831）。

新的王亞偉持倉(cāng)名單中出現(xiàn)的四只鋼鐵股，杭鋼股份（600126）、三鋼閩光（002110）、酒鋼宏興（600307）、八一鋼鐵（600581）。王亞偉持倉(cāng)鋼鐵股出乎業(yè)內(nèi)人士的意料，主要原因是鋼鐵股近幾年持續(xù)低迷的表現(xiàn)，行業(yè)遭糟糕盈利能力和產(chǎn)能過(guò)剩的頑疾。

中鋼協(xié)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)朱繼民表示，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)仍面臨諸多問(wèn)題：鋼鐵生產(chǎn)水平偏高，市場(chǎng)供大于求的矛盾進(jìn)一步加劇；鋼材庫(kù)存逐月攀升，后期市場(chǎng)下行壓力增大；國(guó)際貿(mào)易摩擦增多，鋼材出口難度加大；原燃材料價(jià)格快速回升，提高經(jīng)濟(jì)效益難度大。

據(jù) 鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，大中型鋼鐵企業(yè)一季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入8758.5億元，同比增長(zhǎng)0.94%；實(shí)現(xiàn)利稅203.46億元，同比增長(zhǎng)30.24 %；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)24.86億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)逐月下降；一季度銷(xiāo)售利潤(rùn)率為0.28%，虧損面為34.9%，其中3月份虧損面達(dá)到 45.3%。

鋼鐵行業(yè)何時(shí)走出寒冬尚不可知，但可以肯定是，鋼鐵行業(yè)基本面明顯轉(zhuǎn)好的時(shí)候，股價(jià)不會(huì)像現(xiàn)在這么低。作為一位過(guò)往投資業(yè)績(jī)出色的基金經(jīng)理，王亞偉是否能繼續(xù)上演傳奇有待市場(chǎng)檢驗(yàn)，但是“抄底”鋼鐵股顯示了其與眾不同的投資思路。

了解更多該信息請(qǐng)點(diǎn)擊這里